的介绍：

  民生证券股份有限公司李哲,罗松近期对恒立液压进行研讨并发布了研讨陈述《2023年中报点评：收入增速好于职业，线性驱动项目明年中投产》，本陈述对恒立液压给出买入评级，当时股价为66.75元。

  收入增速显着好于职业，盈余性稳健。2023H1，我国挖掘机销量为10.88万台，yoy-24%（其间国内出售5.10万台，yoy-44%，出口销量5.78万台，yoy+11%），期间公司共出售挖掘机专用油缸32.28万只，yoy+5%（其间，公司挖机油缸海外商场收入同比添加18%），显着好于职业；重型装备用非规范油缸11.43万只，yoy+18%，主要是海工海事、高空作业渠道用摇摆缸、工业类非标油缸敏捷添加。中大挖挖机泵阀比例继续进步，高空作业渠道及农业机械的国内外商场占有率继续大幅度的进步；滑移装载机配套主控泵阀、径向柱塞马达、手柄阀等新产品也完成了在各主机厂的批量供货。子公司液压科技2023H1完成净赢利5.24亿元，同比添加20.7%。2023H1，国内商场收入同比增9.09%，海外商场出售的收益同比增42.98%。显着优于职业的全体体现。汇兑收益奉献部分赢利增量，2023H1公司汇兑收益达3.44亿元，去年同期为2.32亿元。

  活跃开辟新品及非挖范畴。职业下行期，公司在坚持传统事务板块中心竞争力的一起，活跃拓宽新的商场和新的产品品种类型，经过紧凑液压事业部的树立，填补了公司小型液压件的空白；经过通用泵阀产品的不断开发，使公司在农业机械、高空作业渠道、路面机械、一般工业等非挖职业的下流使用有更多或许；一起公司不断加大研制投入，在智能操控范畴不断有操控器、电控手柄，电脚踏，CAN总线驱动器等产品批量供货。

  重大项目建造继续引荐，线投产。公司现在在建项目包含墨西哥工厂、线性驱动器项目、通用液压泵技改项目、超大重型油缸项目，其间墨西哥工厂公司估计将于2023Q4投产，该项目达产后将构成工程机械用油缸200,440根、延伸缸和其他特种油缸62,650根和液压泵和马达150,000台的生产能力；线性驱动器项目公司估计将于2024Q2达产，将构成年产104,000根规范滚珠丝杆电动缸、4,500根重载滚珠丝杆电动缸、750根行星滚柱丝杆电动缸、100,000米规范滚珠丝杆和100,000米重载滚珠丝杆的生产能力。

  出资主张：估计公司2023-2025年归母净赢利27.73亿元、32.64亿元、40.55亿元，对应估值分别为31x、26x和21x，保持“引荐”评级。

  证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，国金证券秦亚男研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值高达94.93%，其猜测2023年度归属净赢利为盈余26.53亿，依据现价换算的猜测PE为32.39。

  该股最近90天内共有18家组织给出评级，买入评级16家，增持评级2家；曩昔90天内组织方针均价为73.49。

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