的介绍：

  ：。（3）通用液压泵技改项目：估计2023Q4投产，达产产量5亿元。（4）线亿元。滚珠丝杆应用范畴广泛，按照咱们测算，2021年国内丝杆+导轨商场规模约128亿元，技能壁垒高，国产化率仅25%。因为丝杆导轨为机床、机器人自动化、轿车等中心零部。”

  1.成绩体现优于职业，海外商场增速亮眼公司2023年上半年完成经营总收入44.5亿元，同比增加15%，归母净利润12.8亿元，同比增加21%，单Q2完成盈余收入20.2亿元，同比增加20%，归母净利润6.5亿元，同比增加24%，契合商场预期。

  2.公司成绩增速稳健，咱们判别系（1）挖机油缸、中大挖泵阀国内外比例提高，挖机板块相对职业具有显着阿尔法。

  3.2023上半年挖机职业周期下行，职业销量同比下滑24%，其间国内同比下滑44%，海外同比增加11%，公司共出售挖机油缸32万只，同比增加5%，挖机油缸海外营收同比增加18%。

  4.（2）非标油缸增速稳健，2023上半年公司出售非标油缸11万只，同比增加18%，低矮海工海事、高机、工业范畴产品放量。

  5.（3）国际化战略获得发展，分区域，2023上半年公司国内商场收入同比增加9%，海外商场出售的收益同比增加43%。

  6.2023全年来看，公司墨西哥项目、通用液压技改项目、超大重型油缸项目有望于Q4投产，成绩有望保持稳健增加。

  7.获益原材料价格下降和汇兑收益，公司盈余水平保持稳健2023年上半年公司出售毛利率39%，同比下降0.1pct，出售净利率29%，同比增加1.5pct。

  8.单Q2公司出售毛利率37%，同比下降4.0pct，出售净利率32%，同比增加0.9pct。

  9.原材料价格下降、汇兑收益部分抵消产品价格和结构变化的影响，公司盈余水平保持稳健。

  11.四大在建项目产能待开释，公司生长远景可期公司为国内稀缺的液压件龙头，技能堆集深沉。

  12.随多元化、国际化战略推动，四大在建项目产能开释，成绩有望继续增加：（1）墨西哥项目：估计2023Q4投产，达产产量17亿元，工程机械液压件海外比例有望提高，滑润内销周期动摇。

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